• 四季度的增長斜率和寬松窗口

    四季度的增長斜率和寬松窗口

    要點 10月31日，統計局發布10月PMI數據。10月制造業PMI爲49.5，較前值走低0.7個百分點。 10月...
    6個月前
  • 測算未來地產竣工彈性

    測算未來地產竣工彈性

    導讀 我們測算得到2024年地產竣工或高於市場預期，主因有二： 第一，2021年是商品住宅銷售高點，這是2024...
    6個月前
  • 經濟是否“N”型大反彈？

    經濟是否“N”型大反彈？

    要點 10 月 18 日，統計局公布 9 月經濟數據。9 月社零當月同比 5.5%，規上工增累計同比 4%，固定...
    6個月前
  • 如何理解今年財政？

    如何理解今年財政？

    今年市場很長一段時間裏博弈政策，政策博弈的背後市場始終困惑一個問題，政策空間到底有多大？進入到四季度，資金面有所...
    6個月前
  • 新增赤字預期再起，年內是否會增擴？

    新增赤字預期再起，年內是否會增擴？

    要點 市場關於新增赤字預期再起，年內是否會有新增赤字？ 我們回溯歷史，從三個維度對比當下和歷史背景，嘗試回答當下...
    6個月前
  • 人民幣匯率定價的三條线索

    人民幣匯率定價的三條线索

    導讀 人民幣匯率定價因素衆多，但最終可歸於三條线索：全球經貿周期走向、中美貨幣政策取向、資產收益率差值。 要點...
    6個月前
  • 今年財政收入或低於預算

    今年財政收入或低於預算

    導讀 今年財政或將面臨短收難題，但短收並不意味着財政必須增擴赤字。 面對短收，年內或有財政操作有: 提高非稅收入...
    6個月前
  • 全球大類資產跟蹤：美債風暴再起

    全球大類資產跟蹤：美債風暴再起

    要點 節前最後一周（9月25日至9月28日），國內三大指數全线收跌，政策預期逐步消化後實體需求仍面臨復雜的形勢和...
    6個月前
  • 財政發力，誤解與真相

    財政發力，誤解與真相

    導讀 財政支出提速、計劃外國債發行、地方超預期預算調整，或並非四季度財政擴張的充要條件。 要點 8月以來地產政策...
    7個月前
  • 8月經濟：拐點已現？

    8月經濟：拐點已現？

    要點 9月15日，統計局公布8月經濟數據。8月社零消費當月同比4.6%，規上工增當月同比4.5%，固定資產投資當...
    7個月前
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