【本報告導讀】：OpenAI文生視頻模型Sora進展超預期，有望提升AI應用开發效率和算力需求。看好科技領域新技術新產品突破催化的主題機會。
摘要
▶主題溫度計：熱點主題迎來超跌反彈，資金大幅淨流入基金重倉和自主可控主題。節前一周熱點主題日均成交額和換手率顯著放大，大類主題整體超跌反彈，機構持倉類和半導體、科技龍頭等產業類主題領漲，微盤股主題繼續回調。基金重倉主題資金淨流入額最大，自主可控、央企等主題淨流入額居前。滬深主板成交額明顯提升，北交所日均成交額回落至100億元以下。融資盤延續淨賣出趨勢。當前主題選擇，需密切跟蹤科技領域新技術、新產品的突破，結合產業政策方向，同時從交易邏輯優選跌幅較大且下跌周期較長的細分主題方向。
▶主題一：AIGC。文生視頻模型進展超預期，有望提升應用开發效率和算力需求。Sora模型的發布意味着AI技術在文生視頻領域取得重大突破，且相較前期平均“4s”的視頻生成長度，其在連貫視頻、復雜場景、多鏡頭生成和物理世界模擬等能力上表現出色，將加速通用人工智能（AGI）的發展進程。谷歌推出最多100萬token的Gemini 1.5模型。推薦：1、文生視頻模型實用性躍升，受益於內容开發效率提升和开發成本降低的遊戲、影視內容創作公司；2、多模態大模型迭代加速，受益於需求提升的算力和光通信（新易盛/天孚通信）。
▶主題二：新質生產力。中共中央政治局就加快發展新質生產力 扎實推進高質量發展進行集體學習。李強總理在陝西調研時提出加快培育和發展新質生產力。工信部《關於推動未來產業創新發展的實施意見》提出積極培育未來產業，加快形成新質生產力。新質生產力有望引領未來產業投資新方向。推薦：1、智能制造/新材料/核聚變/氫能等未來技術；2、人形機器人/智能終端/腦機接口/無人飛行器等未來產品；3、商業航天/低空經濟等未來場景。
▶主題三：產能出海。制造業結構性產能過剩和需求不足背景下，布局海外增量市場成爲战略趨勢。2023年我國工程機械出口額同比增長9.57%，顯著高於出口整體增速，除汽車出口高增外，挖掘機/裝載機等高端裝備出口增速顯著高於內銷。推薦：1、依托自身供應鏈優勢，战略性出海的工程機械/油服裝備（中聯重科）/五金工具（巨星科技）;2、新消費趨勢和新商業模式下的跨境電商（小商品城）/紡服制造（華利集團）等。
▶主題四：低空經濟。政策引領疊加商業飛行落地，低空產業進入規模化商用階段。李強在陝西調研無人機生產企業愛生技術集團，指出以應用場景爲牽引加快新技術新產品研發，更好促進低空經濟發展。全國首款獲得適航證的億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器發布官方指導價。政策規劃和產業標准加速完善，低空經濟進入商業化應用階段。推薦：1、無人機、飛行汽車等低空飛行器整機制造商（受益中信海直/縱橫股份等）；2、飛行器核心系統和零部件配套企業，以及飛行培訓、維修保養等飛行服務公司（受益海特高新）。
▶風險提示：全球宏觀經濟增長和制造業投資增速不及預期。
注：本文來自國泰君安證券於2024年2月19日發布的《【國君策略 | 主題風向標】AI技術突破有望引領節後主題行情---主題周報2月第2期》，證券分析師：方奕，S0880520120005；蘇徽，S0880516080006
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標題：國君策略 ：AI技術突破有望引領節後主題行情
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