投資端改革、吸引更多中長期資金、活躍資本市場和加快培育一流投行和投資機構等政策措施有望加速、實質性落地，利好機構和資管業務更具競爭優勢的頭部券商。
摘要
事件：11月1日，中國證監會召开黨委（擴大）會議，傳達學習中央金融工作會議精神，研究貫徹落實措施。此外，央視新聞消息，證監會市場一部主任張望軍解讀“如何更好發揮資本市場樞紐功能”。
證監會黨委（擴大）會議旨在傳達學習中央金融工作會議精神，研究貫徹落實措施，針對“如何更好發揮資本市場樞紐功能”的解讀則明確表示將堅持走中國特色金融發展之路。1）證監會召开黨委（擴大）會議旨在深入學習領會中央金融工作會議精神，切實把思想和行動統一到習近平總書記重要講話精神和黨中央決策部署上來，深刻認識金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，緊緊圍繞加快建設金融強國的目標，增強金融報國情懷和政治擔當，扎扎實實辦好資本市場的事情。2）此外，在解讀“如何更好發揮資本市場樞紐功能”時，證監會則明確表示未來將堅持走中國特色金融發展之路，加快建設安全、規範、透明、开放、有活力、有韌性的資本市場。
證監會將加快建設中國特色現代資本市場，加大投資端改革力度，吸引更多中長期資金，活躍資本市場，更好發揮資本市場樞紐功能，加快培育一流投行和投資機構等。證監會表示：1）要圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，推動股票發行注冊制走深走實，加強基礎制度和機制建設，加大投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，活躍資本市場，更好發揮資本市場樞紐功能；健全多層次市場體系；更加精准有力支持高水平科技自立自強；大力推動提高上市公司質量；加強行業機構內部治理，回歸本源，穩健發展，加快培育一流投資銀行和投資機構；健全商品期貨期權品種體系；統籌开放和安全等。2）要堅守監管主責主業，着力提升監管有效性；加強資本市場法治建設；加強監管協同，消除監管空白和盲區；有效防範化解債券違約、私募基金等重點領域風險；建立健全監管問責制度等。3）大力加強證監會系統自身建設。
預計投資端改革力度繼續加大，吸引更多中長期資金，活躍資本市場及培育一流投行和投資機構等政策將加速落地，利好機構和資管業務更具競爭優勢的頭部券商。1）預計投資端改革力度將進一步加大，引導社保、保險、年金等各類中長期資金配置A股，活躍資本市場的各項政策將加速、實質性落地，培育一流投資銀行和投資機構的相關舉措亦將不斷出台。2）上述政策措施落地整體利好券商板塊，機構和資管業務更具競爭優勢的頭部券商有望更好把握政策紅利。
投資建議：建議增持機構和資管業務更具競爭優勢的頭部券商，個股推薦華泰證券、中信證券。截至11月1日，券商板塊PB估值1.33倍，位居十年來11%分位，安全邊際和性價比高。
風險提示：權益市場大幅下跌。
注：本文來自國泰君安於2023年11月2日發布的【國君非銀劉欣琦團隊】發揮資本市場樞紐功能，推薦頭部券商——關於證監會召开黨委（擴大）會議等事項的點評》，分析師：劉欣琦S0880515050001
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標題：國君非銀：發揮資本市場樞紐功能，推薦頭部券商
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