隨後在近十個月的時間裏，金價主要呈現寬幅震蕩走勢，年末收報1829.20美元/盎司，全年跌幅約3.65%，爲近六年最大跌幅。
一方面，全球央行整體寬松的貨幣政策、通脹持續增長和此起彼伏的新冠疫情，給金價提供支撐；另一方面，對全球央行未來逐步收緊貨幣政策的預期，美聯儲在2021年底宣布縮減購債、英國央行和新西蘭聯儲的加息，令金價承壓，尤其是是美國經濟數據在2021年逐步改善，美國股市70次刷新歷史記錄高點，美元指數震蕩走高，對金價壓制明顯。
美元指數方面，2021年美元指數從90關口附近漲至96關口附近，收報95.67，全年累計上漲6.35%，爲近六年最大年度漲幅。美國十年期國債收益率從1%下方，漲至1.51%，全年漲幅約65.39%。
（美元指數周线圖）
（美國十年期國債收益率周线圖）
對於2022年的黃金前景，投資者需要關注全球央行的貨幣政策、新冠疫情的變化、美元和美債收益率的走勢、黃金實物需求和投資需求的變化、全球經濟復蘇前景、通脹預期變化等方面因素的影響，整體來看，金價2022年震蕩下行的可能性略高一點。
一、全球央行貨幣政策將趨緊
美聯儲的貨幣政策對金價影響最大，作爲收緊貨幣政策過程的一部分，美聯儲從2021年11月开始每月縮減資產購买規模150億美元，12月的美聯儲會議被視爲多年來最鷹派的會議，不僅將減碼步伐提高了一倍至每月300億美元，官員們還預計2022年將加息三次。
2022年1月6日利率期貨顯示，美聯儲將在2022年3月份加息的概率高達76%，2022年將加息三次的概率爲100%，而2022年年底前加息四次的概率也有22%。
這偏向給美元和美債收益率提供支撐，對金價不利。但需要提醒的是，在2015年12月开始的最近一輪加息周期中，每次美聯儲加息前，金價確實真的走弱，首次加息前的2015年12月甚至一度跌至1046美元附近，但每次美聯儲加息後，金價都迎來了一波漲勢，2016年的7月份一度漲至1375附近，經過近10次的加息後，在2018年最後一次加息的時候，金價大約仍保持在1280美元附近。2022年，投資者需要提防類似的情況發生。
而且，2022年跟當時情況不一樣的有兩方面，一是新冠疫情的影響，二是通脹遠比上一輪加息周期時要高，當時全球的通脹水平相對較低，美國的通脹也才勉強接近2%的目標水平。
其他央行方面，英國央行在12月成爲自新冠疫情开始以來第一個升息的主要央行，市場預計英國央行2022年會再升息85個基點。
2022年，歐洲央行也會收緊政策，歐洲央行管理委員會成員Klaas Knot在12月表示，歐洲央行將爲2023年初加息做好准備。奧密克戎暫時可能對明年的通脹影響不大，但如果影響更大，他認爲歐洲央行准備好以比當前計劃更快的速度調整政策。
歐洲央行在12月份表示，將在2022年3月結束其1.85萬億歐元的大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)。 但它也承諾通過其長期實施的資產購买計劃(APP)提供大量支持，並暗示任何退出超寬松政策的行動都將是緩慢的。歐洲央行表示，2022年不太可能加息，並預計通脹率將回落；目前通脹率爲4.9%，處於歷史最高水平。
新西蘭聯儲在2021年11月份實施了第二次加息，利率上升至0.75%，並預測到2023年利率將達到2.5%。
澳洲聯儲主席洛威2021年12月表示，他對最早在2月結束債券購买持开放態度，但仍認爲2022年不太可能需要加息——使澳洲聯儲在緊縮隊列中處於落後位置。
投資者押注加拿大央行將在2022年一季度啓動加息周期，並且將是發達經濟體中最激進的加息周期之一。市場預計該行將加息五次，基准利率將升至1.5％。
從全球央行貨幣政策方面來看，整體利空的可能性較大，雖然金價不一定大幅下跌，但很難獲得類似2020年的上漲動能。
二、新冠疫情難以提供強勁避險买盤
奧密克戎新毒株仍在歐美國家蔓延，而且新增確診人數大幅攀升，並不斷刷新記錄，美國單日新增確診更是超過了100萬人，而且有消息稱，又出現了新的傳染性更強的毒株，仍有望吸引避險买盤給金價提供支撐。
但經過了兩年的抗疫，各國政府以及民衆就如何應對新變種引發的疫情有了一定的基礎，對經濟的影響已經有所了解，這使得突發新聞更容易消化。而且隨着新冠疫苗的進一步接種，甚至是新冠口服藥的研發，甚至是歐美國家群體免疫的可能性，預計疫情給金價提供的避險支撐相對有限。
從美國股市2021年累計近70次刷新歷史記錄高點，就可以看出，市場整體情緒相對樂觀，全球經濟前景也偏向逐步改善，略微對金價不利。
三、美元和美債收益率偏向震蕩走高
由於黃金在國際上以美元計價，而美國十年期國債收益率一般代表着無風險收益率，相當於持有黃金的機會成本，所以金價一般與美元、與美債收益率呈負相關關系，市場對美元和美債收益率的走勢也非常關注。
從摩根士丹利到三井住友信托資產管理再到Lombard Odier，人人都預計2022年美元會走強，但要注意的是，美元漲勢將受到抑制。這是因爲交易員都在對美聯儲鷹派立場進行搶先交易，選擇在借貸成本上升之前买入美元兌幾乎所有對手貨幣。
“隨着美聯儲可能在3月結束減碼並在6月开始加息，預計美元將在2022年上半年走強，”三井住友信托資產管理的總經理Naoya Oshikubo表示。美元下半年可能會回吐部分漲幅，不過“其調整幅度將是溫和的，只會抹去與加息之前預期高漲相關的過度漲幅。”
據美國銀行的2021年12月份的一項調查，基金對美元的看漲程度爲2015年以來最高。對衝基金對美元的淨多頭押注已攀升至2019年6月以來的最高水平，因圍繞美國貨幣政策收緊影響的預期正在積聚。
與2020年年同期相比，這是一個戲劇性的轉變，當時做空美元是華爾街最盛行的交易之一。
當然，隨着交易員爲加息做准備，一些人認爲美元在2022年的漲勢可能放緩，甚至可能下跌。
“從歷史上看，美元在美國首次加息前的六個月裏通常一直走強，”摩根資產管理的投資經理Arjun Vij表示，預計美元兌歐元、瑞士法郎和日元上漲。但鑑於目前市場已經反映了兩到三次加息的預期，“債券市場有可能試圖在定價中反映出美國政策失誤的風險”。
Mirea Asset Global Investments的基金經理Malcolm Dorson預計，隨着美國財政刺激措施的推出和疫苗接種率升速趨緩，美元勢頭有可能會在2022年逆轉，而世界其他地區將迎來回升。
Dorson說，“隨着全球疫苗接種率的上升以及世界开始與新冠疫情共存，湧向高質量資產的交易應會消退，這將爲國際貨幣提供更多利好。”
Eaton Vance固定收益首席投資官Eric Stein表示，如果這波全面擴容疫情短暫，那么全球復蘇將緊隨其後，這可能會推動美元指數走弱。
從這方面來看，美元指數2022年偏向先漲後跌，金價偏向先跌後漲
美債收益率方面，美債收益率的邊際變化主要觀察四個角度：通脹預期、加息預期、經濟增長、供需關系。
一是暫時性通脹被證僞，美國個人可支配收入顯著擡升，支撐消費保持韌性，通脹大幅走高。預計美國M2對通脹的傳導尚未結束。
二是從時間節點上看，本輪Taper（縮減購債）周期節奏更快，預示本輪政策周期收緊節奏提前。市場預計美聯儲本輪Taper周期僅用時5個月，於2022年3月結束後進入加息周期，或於3月、6月、12月加息2-3次。
三是經濟增長，供需缺口是2020年以來美國經濟驅動的重要因素，而美國供需缺口閉合仍在路上，經濟增長有韌性。從補庫周期角度也能看出，因生產約束，美國補庫進程不及預期，實際庫存水平仍有修復空間。
四是2022年美債上限問題將得到解決，縮水版財政政策也獲通過，美債有擴大供給以支持財政支出的傾向，Taper下購債規模縮減，美債需求下降。
從這方面來看，2022年美債收益率上行機會較大，貴金屬在其壓制下走弱概率較高。
四、需求方面多空摻雜
在2021年期間，黃金首飾消費开始復蘇，各國央行开始增加黃金儲備。不過，這兩項傳統黃金买家的季度黃金消費量尚未恢復到2020年8月金價見頂前幾年的季度黃金消費量。
繼印度等國的需求在2020年崩潰後，實物市場在2021年恢復。珀斯鑄幣局(Perth Mint)上市產品和投資研究經理埃利西奧(Jordan Eliseo)預計：“各國央行2022年黃金淨購买可能達到450噸。
全球消費者對珠寶、金條、金幣的需求也在好轉。埃利西奧指出：“在印度等國家，由於新冠肺炎，實物需求在2020年大幅下降。但我們看到需求又开始回升。如果考慮到西方市場對金條和金幣的額外購买，2022年前三個季度的實物需求將比疫情爆發前2019年前三個季度的需求更高。”
當然，市場更關注投資需求，尤其是黃金ETF持倉的變化。
全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares的數據顯示2021年出現了近10年來最大的年度外流，2021年規模減少了約141億美元，相當於價值約195噸的黃金。根據GLD提供的數據，這是自2013年以來最大的年度資金外流。
全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉目前已經跌至2020年4月份以來最低水平，暗示機構投資者並不看好金價的中長线走勢。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)大宗商品策略師魯尼(Chris Louney)表示，收緊貨幣政策的前景和風險偏好環境讓投資者在2021年遠離黃金。
魯尼稱：“今年人們對黃金的興趣並不濃厚。我真正感興趣的是黃金的表現，盡管這是我們最近記憶中最嚴重的通脹環境之一。2021年以來，黃金價格一直在每盎司200美元上下波動，我們認爲投資者缺乏興趣。如果我們看看黃金支持的交易所交易產品，它們可以說是最相關的例子，因爲它們的跌幅相當大。”
魯尼補充道:“盡管通脹的說法未能提振2021年的金價。但它確實幫助金價找到了底部。在投資者缺乏興趣的背景下，通脹和一些相關的宏觀因素成功地支撐了價格。這至少幫助金價在今年站穩了底部。”
然而，黃金ETF持有量的趨勢可能即將逆轉，世界黃金協會(WGC)最新報告顯示，2021年11月流入黃金總量爲13.6噸，這是自7月以來首次出現增長。
WGC分析師在報告中稱:“北美和歐洲的黃金ETF推動了11月的資金流入，扭轉了這些地區大型基金2021年大部分時間面臨的不利局面。2021年，全球黃金ETF流出88億美元，原因是北美和一些歐洲大型基金因金價波動而損失了資產。
從需求方面來看，金價在2022年仍有一定的下行風險，當然投資者還需留意金價下跌後的逢低买盤支撐情況。
五、通脹預期高企或限制金價下行空間
2021年，全球有80多個國家和地區的通脹率創下近五年新高，全球整體的通脹率達到4.3%，創10年來的新高。
其中，美國CPI年率爲6.8%（是1982年6月以來最大漲幅）、歐元區CPI年率爲4.9%（爲最近25年來最大漲幅）、英國CPI年率爲5.1%（近十年新高）、加拿大CPI年率爲4.7%、新西蘭CPI年率爲4.9%
另外，美國11月核心個人消費支出(PCE)物價指數躍升4.7%，爲1989年2月以來最大漲幅，美聯儲也放棄了“通脹暫時論”。
2021年年初，市場普遍認爲美國2121年年底的通脹率將爲2%。如今，這個數字現在接近7% 。人們普遍預計，美國2022年年底的通脹率將再次接近目標水平，但不能排除出現另一次可怕的失誤。
奧密克戎變異病株只是幾個潛在威脅之一。大宗商品價格上漲、供應鏈中斷、俄羅斯和烏克蘭之間的緊張關系惡化以及氣候變化，都可能輕易加劇通脹威脅。這些威脅的綜合影響可能引發市場的滯脹衝擊。
長期以來，人們喜歡用黃金來抵押通貨膨脹，2021年的全球通脹持續升溫給金價提供了較強的支撐，預計2022年仍有望繼續吸引投資者目光，限制金價的下行空間。
不過需要提醒的是，金價在2019年上漲了18%、2020年上漲了25%，即使2021年下跌了3.65%，但仍明顯高於全球通脹升高的幅度，也明顯高於全球通脹水平，這可能會限制金價的上漲空間。
六、全球經濟前景向好打壓避險买需
經濟學家和市場分析人士稱，隨着全球經濟繼續從當前的新冠肺炎中復蘇，2022年將是拐點之年。 盡管低於2021年的歷史性增長，但預計全球經濟增長仍將遠高於趨勢水平，並在各國央行尋求收緊其超寬松貨幣政策之際爲其提供支持。
目前，富國銀行預計2022年全球經濟將增長4.5%，美國經濟也將增長4.5%。
蒙特利爾銀行金融集團(BMO Financial Group)首席經濟學家兼經濟學董事總經理Douglas Porter稱，他預計2022年全球經濟將增長4.5%，到2023年將增長4.0%。
景順(Invesco)首席投資官Kristina Hooper表示，她預計2022年初市場活動穩健，今年剩余時間將持續下滑。
美國銀行的經濟學家並不指望全球經濟能找到平衡，而是會取得進展。該行預計2022年美國市場將增長4%。
不過，大量的不確定性將影響經濟增長。
美國銀行首席美國經濟學家Michelle Meyer表示:“我們還沒有擺脫疫情，未來這將是最大的下行風險。”
富國財富投資管理公司首席投資長Darrell Cronk表示，新冠疫情仍在影響全球經濟的最重大風險之一。歐洲國家正在考慮啓動新的封鎖措施，以阻止正在全球迅速蔓延的奧密克戎變異毒株。
雖然消費者可以抵御4%左右的通脹，但一些經濟學家說，如果通脹率大幅上升，將开始對消費增長構成壓力。經濟學家還指出，通脹上升可能迫使美聯儲採取更激進的緊縮措施。
Meyers稱：“一個很大的風險是，如果通脹預期在上行路上失控，迫使美聯儲以更快、更激進的速度升息，從而縮短商業周期。”
一些市場分析師警告稱，通脹上升可能導致滯脹；然而，大多數經濟學家認爲，2022年出現滯脹的風險很低。
美國銀行的市場分析師表示：“我們有高通脹，但我們也有健康的勞動力市場，那些不是造成滯脹的合適條件。”
相對而言，市場對全球經濟前景的預期偏向樂觀，投資者可能偏向追逐風險資產和高收益，黃金的避險买需可能會受到壓制，股市可能會吸引更多的資金，這略微對金價不利。
技術分析
從周线來看，金價暫時處於震蕩走勢，需關注布林线軌道1737.84-1853.21區域的突破情況，更大的區間參考1678-1965區域突破情況。
（現貨黃金周线圖）
從月线來看，金價在2075附近見頂後展开了回調走勢，目前均线交織，MACD死叉，KDJ金叉，後市走勢變數較大，由於高點逐步回落，後市仍有進一步回調分風險，關注1046-2075漲勢的38.2%回撤位1682.5附近支撐，如果失守該支撐，則增加後市看空信號。
上方關注11月份高點1877附近阻力，如果頂破該阻力，則增加後市看漲信號。
（現貨黃金月线圖）
相對而言，技術面的信號並不明顯，2022年偏向震蕩後再選擇進一步的方向。
機構觀點匯總
世界黃金協會預計，2022年黃金市場將保持震蕩態勢。高水平通貨膨脹可能持續，市場可能頻繁出現回調、上漲。
澳新銀行：2022年年中，金價將开始回落至1600美元
澳新銀行(ANZ)高級大宗商品策略師丹海因斯(Daniel Hynes)表示，黃金上漲的完美條件主要是在這種貴金屬背後，包括寬松的貨幣政策、低利率、高通脹和大規模的財政支持。海因斯預計，2022年年中，隨着美聯儲开始升息以控制通脹，金價將开始回落至1600美元。
海因斯表示："年底的目標金價爲1600美元，銀價爲22美元，很難看到有什么東西會真正引發另一輪上漲，至少在短期內是這樣。美聯儲將減少購买。市場預期在不久的將來會加息。美元的前景是橫向的。這些條件並不具有凝聚力。除了通脹繼續升溫之外，可能還會是另一個價格相對穩定的時期。”
澳新銀行(ANZ)預計2022年將加息兩次，因爲2022年上半年通脹率仍將居高不下。海因斯表示：“美聯儲遏制通脹或將通脹帶回令人滿意的2%-3%水平的能力需要一段時間。就目前而言，加息對市場來說仍將是2022年底的事情。它將是圍繞縮減資產購买的預期之間的差距，我認爲這與加息周期相比是一個單獨的問題。這將是關注黃金市場的更重要因素。”
摩根大通：金價將因美聯儲加息而受損，在2022年降至疫情前的水平
摩根大通全球研究公司(J.P. Morgan Global Research)的大宗商品分析師認爲，黃金市場將無法承受美聯儲(Federal Reserve)在2022年收緊貨幣政策的計劃。在最近發布的2022年展望報告中，世行預計，到2022年年底，金價將跌至疫情爆發前的水平。
分析師們表示:“2022年期間，央行超寬松政策的退出將是對黃金和白銀最徹底的利空。黃金價格將從第一季度的平均1765美元/盎司，穩步下降到明年第四季度的平均1520美元/盎司。”
美聯儲計劃在3月前結束月度債券購买計劃，並計劃三次加息。目前，市場已經开始消化5月份的首次加息。不過，摩根大通預計美聯儲將在9月份加息。由於長期通脹預期保持良好，央行對債券收益率上升的預測令金價承壓。
摩根大通的分析師表示：“考慮到富有彈性的經濟環境，這條曲线在2022年初有短期陡峭的空間，10年期國債收益率預計將在年中升至2%，2022年底升至2.25%。最後，長期債券收益率預計也將上升，但到2022年底僅勉強回到今年早些時候觀察到的高點。”
與此同時，摩根大通預計2022年美元將升值1.6%，全球經濟將增長4.8%，而美國經濟將增長3.8%。
加拿大皇家銀行：鑑於2022年加息三次的前景，黃金的風險偏向下行
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)大宗商品策略師魯尼(Chris Louney)表示，鑑於2022年加息三次的前景，黃金的風險偏向下行。該行分析師稱：“基於市場預期，金價仍有負增長的空間，而這些在2022年期間將成爲現實——加速縮減購債規模，可能最早在3月就开始加息。這就是爲什么盡管金價在200美元上下波動，但我們從未真正改變我們的看法。我們還沒有看到投資者的興趣回升。我們對2022年黃金的全年平均價格是1695美元。”
法國外貿銀行預測2022年金價爲1630美元，美聯儲貨幣政策是最大推動力
法國外貿銀行貴金屬分析師Bernard Dahdah表示，他預計2022年金價不會完全崩潰。不過，他預計金價將回落到疫情前的水平，預計2022年金價平均在每盎司1630美元左右。
Dahdah表示：“金價仍將高於2010年平均水平，但我們仍將看到市場正常化。”
這家法國銀行對2022年的銀價也不樂觀。Dahdah表示，銀價應跟隨金價走低，即使世界繼續向更綠色能源過渡。預計2022年白銀的平均價格約爲每盎司21.10美元。
Dahdah補充稱，美聯儲的貨幣政策在2022年仍將是金價的最大推動力。如果全球經濟繼續正常化，供應鏈中斷應該在2022年得到解決，減少日益增長的通貨膨脹威脅。與此同時，美國經濟的進一步增長和高通脹將促使美聯儲在2022年提高利率。隨着通脹預計將有所緩解，美聯儲也將加息，我們預計實際利率將比2021年的負值有所減輕。我們預計，到2022年，實際利率將更接近於零。這將爲黃金創造一個艱難的環境。更高的利率和收益率增加了持有黃金的機會成本。
目前，法國外貿銀行預期美聯儲在2022年末或2023年初加息，這比目前的市場預期要溫和得多。市場預期美聯儲2022年將有近四次加息，第一次加息最早將於5月進行。
Dahdah表示，美國貨幣政策的路徑將取決於經濟復蘇的速度。他補充說，如果世界能夠擺脫疫情，那么美聯儲很有可能實現其目標。
新年來臨之際，最大的未知因素是疫情和在世界各地傳播的新型高傳染性Omicron變異病毒。一些國家正在考慮建立新的封鎖措施。Dahdah認爲:“如果奧密克戎變異病毒成爲一個巨大的問題，實施重大的封鎖措施，那么黃金價格可能很容易回到每盎司2000美元。”
然而，Dahdah表示，全球經濟增長的主要關鍵將是亞洲。亞洲新的封鎖措施將進一步擾亂全球供應鏈，增加通脹壓力，限制增長。“即使世界其他地區被封鎖，但如果亞洲繼續开放，那么全球經濟仍有可能持續復蘇。”
渣打銀行：在美聯儲緊縮計劃的不確定性消除後，黃金將开始閃耀
不過，也有分析師認爲，從歷史上看，這種貴金屬在加息周期中表現良好。渣打銀行(Standard Chartered)貴金屬分析師庫珀(Suki Cooper)表示，在美聯儲緊縮計劃的不確定性消除後，現在是黃金閃耀的時候了。
Cooper稱："金價往往在加息周期中首次升息或宣布縮減購債規模後开始走強，因爲從歷史上看，市場價格會提早走強。" 她補充稱，金價最終在每盎司1800美元附近走勢將至關重要，因爲這仍是一個強勁的阻力位。渣打銀行(Standard Chartered)預計2022年第一季度金價將升至每盎司1875美元。
瑞士信貸看好2022年金價上行，通脹及美聯儲加息仍是主題
瑞銀貴金屬分析師法塔裏克(Fahad Tariq)在最近的一份報告中表示，即使美聯儲准備在2022年加息，他仍對金價持樂觀態度。不過，該行預計金價不會長期維持在疫情爆發前的水平之上。
瑞士信貸預計2022年金價平均在每盎司1850美元左右。展望2023年，該行預計金價將跌至每盎司1600美元，長期價格將徘徊在每盎司1400美元左右。塔裏克稱，對黃金最重要的影響仍是通脹壓力上升和美聯儲加息。在利率方面，市場普遍認爲美聯儲可能在2022年完成債券縮減計劃後多次加息，但鑑於美國國債達到創紀錄水平，利率究竟會升到多高仍存在不確定性。
盡管美聯儲已經表示，預計2022年至少會加息三次，但塔裏克表示，不斷上升的通脹壓力將使實際利率在2022年之前一直處於負值。他補充稱，實際負利率仍將支撐金價。
塔裏克說:“我們認爲的風險包括美聯儲更加強硬，通脹回歸常態，加密貨幣的替代效應，以及黃金零售需求持續疲軟。”
不確定性充斥市場，道富環球看好2022年黃金表現
道富環球投資顧問黃金策略主管斯坦利(George Milling-Stanley)在最近的採訪中表示:“我認爲黃金將出現比2021年更好的表現。要正確地看待2021年，重要的是要記住，黃金經歷了兩個輝煌的年份。2019年，價格上漲了18%。2020年又增長了24%。”
在談到全球最大的黃金ETF SPDR Gold Shares時，斯坦利表示:“到目前爲止，我們在2021年因GLD的拋售而損失了約100億美元，但這是在2020年一年上漲了150億美元之後。所以如果你觀察兩年平均值，我們仍然運行得很好。”
他看好黃金的原因是“投資者依然希望在投資組合中保有黃金，他們仍然相信黃金能夠幫助他們一些防止意外，包括宏觀經濟和地緣政治方面。意外事件仍有很大的可能性不斷出現。我們在2021年看到的情況可能沒有前幾年那么多，這也是今年黃金價格略低的原因之一，但我仍預計會出現不確定性，尤其是股票市場。”
與其他資產相比，斯坦利指出:“我們看到股市2021年收盤時幾乎每天都創出新高。這是個好消息，但它也讓我擔心這種情況還會持續多久。如果我們在股票市場看到更多的不確定性，在可預見的未來，我們將看到低利率繼續下去，沒有跡象表明美聯儲會急於加息。”
他說:“通脹總是對秋季黃金市場有影響。如果通脹似乎在上升，那么人們自然會轉向黃金等具有實際價值的資產，這種資產在過去曾爲抵御持續高通脹提供了一定的保護。但我們的高通脹目前還只持續了五六個月。在我的時間框架內，這還不夠長，不足以稱之爲持續。我認爲至少需要12個月，甚至更長時間。”
最後，他指出：“現在，美聯儲已經決定改變“暫時性”的說法，這說明他們預計通脹將持續更長時間。如果我們繼續看到通脹數據維持過去幾個月的高度，達到5%或6%，那么我認爲黃金將從中受益。但投資者總是擔心，如果通脹過高或上升過快，那么美聯儲可能會迅速採取行動。”
黑石集團：2022年黃金可能出人意料地上漲20%
黑石私人財富解決方案業務副董事長維恩和首席投資策略師齊德爾表示，隨着黃金重新恢復其對衝通脹的地位，黃金在新的一年裏可能會意外飆升20%。該機構預計，爲了防範更持久，更麻煩的通脹，投資者將紛紛轉向黃金。
維恩和齊德爾寫道：“預計黃金價格將上漲20%，創歷史新高。盡管美國經濟強勁增長，在金價不斷上漲和波動之際，投資者仍在尋求黃金這種被視爲安全且能對衝通脹風險的資產。即使加密貨幣的市場份額繼續增加，黃金仍將重新成爲新晉避風港。”
這也將標志着金價看跌趨勢的逆轉。盡管美國的年度通脹率升至39年來的最高水平，但在2021年的大部分時間裏，金價在1650美元至1850美元之間波動。2021年全年，黃金還在與比特幣爭奪投資者的避險需求。
如果Wien的預測正確，金價在2022年將突破每盎司2160美元的紀錄高點。Wien解釋說，這一預期是基於是他認爲“有可能”發生的事情(發生的幾率超過50%)，但一般投資者面對三分之一的發生幾率便會採取行動。
珀斯鑄幣局：通脹強度超出美聯儲預期，金價有望上漲15%
珀斯鑄幣局上市產品和投資研究經理埃利西奧（Jordan Eliseo）表示：“在美聯儲开始加息周期後，黃金往往表現良好。一旦美聯儲以超出預期的速度完成縮減購債計劃，甚至加息，如果金價觸底並开始走高，我不會感到驚訝。這實際上可能是引發金價上漲的原因。”他指出，值得關注的一件事是，通脹預期在2022年將如何變化。
埃利西奧表示:“很明顯，當前的通脹衝動將遠遠強於美聯儲幾個月前的預期。目前的通脹水平與市場預期的5年或10年後的通脹水平之間存在巨大差距。如果市場开始更多地察覺到通脹將變得更加持久，那么這將开始給政策制定者和投資者帶來一些挑战。”
即使是現在，五年期的盈虧平衡通脹率仍接近2.5%-2.7%，這意味着市場預期的五年通脹率更接近2.5%，而不是6.5%。這包括美聯儲將大舉縮減購債規模和多次加息的預期。但是通貨膨脹率是否能夠回歸到接近美聯儲2%的目標還有待觀察。
珀斯鑄幣局(Perth Mint)上市產品和投資研究經理埃利西奧(Jordan Eliseo)表示，在黃金銷售放緩的一年裏，出現了一些非常令人鼓舞的跡象。埃利西奧表示“今年西方投資市場比較平靜。我們沒有看到太多的人賣出，但我們也沒有看到像過去18個月那樣的資金流入。”
投資者可以通過觀察過去通貨膨脹率超過3%時黃金的表現來確定2022年黃金的潛力。
埃利西奧說:“觀察黃金在通貨膨脹率高於3%的環境下的表現，黃金的平均年回報率都在15%左右。黃金現在的價格是1800美元，這意味着15%的漲幅將使金價基本上回到2000美元以上。”
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標題：黃金2022年分析及機構觀點匯總：六大基本面因素指引方向
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